过去数年本港楼价持续上升，政府因此决定在所谓的非常时期推出一系列非常措施，务求为楼市降温。根据最新数字显示，今年二手楼价已由去年高位回落，并持续调整，2014年首4个月楼价已累跌约0.7%，而相比起去年2月份高位比较，累积跌幅更进一步扩大至3.8%。日前政府建议修订部份双倍印花税(DSD)条款，坊间亦视之为减辣“首部曲”。笔者认为，虽然修订部份双倍印花税对市场无疑属利好消息，不过对市场影响力始终有限，因为站在用家立场，压力测试及收紧按揭才是最影响入市门槛及入市成本的主因，可惜现时上述两个措施的撤招时间表仍然遥遥无期。
楼价自去年2月份的高位反覆回落，跌势延续至今年的首3个月，市场普遍预期楼价跌势持续，年内甚至有机会下跌近一成，因此对新造按揭业主而言，即使明年加息，在入市成本下降的情况下，不管选择今年或明年入市，每月供楼支出相若，供楼负担水平应差别不大。举例：(A) 购买一个价值360万元的物业，采用七成按揭，还款20年，以现时P按实际按息2.15厘计算，每月按揭供款12,928元，假设准买家月入30,000元，供楼负担比率为43.09%。(B)假设楼价下跌一成，按息增加1厘至3.15厘，每月按揭供款为12,749元，与上述情况比较，相差179元，供楼负担比率并未超过五成，亦顺利通过压力测试。
值得注意的是，业主持货力相当不俗，因此随着市场的笋盘及减价盘陆续被消化后，二手楼价出现轻微的反弹，今年4月份本港楼价录得轻微回升，升幅约0.9%，带动今年首4个月跌幅收窄至0.7%。(C)假设明年楼价仍然企稳，然而息口上升，以上述个案为例，物业价值维持360万元，按息增加1厘至3.15厘，每月按揭供款将升至14,166元，供楼负担比率虽然不超过五成，但却未能通过压力测试。笔者相信，目前政府仅建议修订部份双倍印花税条款，相信压力测试及收紧按揭年内撤招无期，一旦加息周期重临，置业人士的入市难度只会有增无减。
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