拣H按注意“锁息上限”

本港按息走势今年先升后回稳，踏入下半年，按揭市场随即展开新一轮拆息（H）按揭减息战。经络目前可为客户提供全新拆息挂勾的H按计划，实际按息低至1.86厘。笔者相信会有其他银行相应跟随推出具有吸引力的H按计划吸客，预期下半年按揭市场竞争将会更为激烈。

回顾今年上半年，按揭市场规模缩减，银行纷纷各出奇谋推出多元化按揭产品，并积极加强提供优质服务吸客，例如：高成数按揭、定息按揭、存款挂勾按揭及特快预先评估服务等计划，当中定息按揭受到银行的加息潮带动，一度成为市场焦点。现时定息按揭战现时暂告一段落，不过拆息（H）按揭减息战随即展开，按息战此起彼落。由于现阶段美国尚未有实在的退市时间表，故大部份客户选择按揭计划时，仍期望抓紧目前低息机遇，当中逾九成置业人士倾向采用按息较低的浮息市场。是次有银行推出全期按息低至H+1.65%、锁息上限低至P-3%的优惠，而且现金回赠高达1%，换言之以7月11日银行公会公布之最新一个月同业拆息0.21厘计算，实际按揭仅1.86厘，对比定息按揭计划实际按揭由2.4厘至3.25厘水平，的确相当吸引。

但业主亦要留意，拆息对市场的敏感度较高，变化速度和幅度可以很大。举例1997年至1998年，当时本港一个月同业拆息单月一度由1997年12月的7.57厘急升至1998年1月份的12.34厘，因此置业人士在决定使用H按计划之前，必需衡量加息风险及将会承受加息之心理准备。亦要比较H按计划的按息上限部份的利率，一般以贴近P按利率较为占优。不过由于H按与P按的实际息差近月变化有限，两者差距近月一直徘徊0.24厘，未能即时起显著悭息效果，笔者料H按使用比例大幅回升至2010年的活跃水平机会甚低，按息走势持平。