新闻专栏
3月
15
按息何去何从?

上月金管局推出第六轮收紧按揭措施,同时为银行的按揭贷款风险加权比率设立一个15%《风险加权比率》下限,银行界认为此举促使按揭贷款资金成本上涨,令按息有上调压力,有大型银行更随即宣布上调1/4厘按息,引起市场关注。

理论上,现时加息理由仍薄弱,究其原因:

1)  自从美国推出多次量化宽松措施后,市场资金相当充裕,本港银行结余去年底至今长期处于2,000亿元以上高水平;

2)  另一个反映银行资金成本的指标“贷存比率”(Loan-to-deposit Ratio)亦由去年高峰期的84%反覆回落至78.4%,并创两年新低,意味着现时银行的存款较贷款为多,银行体系稳健,资金成本有所下降;

3)  现时美国暂时未完结超低息周期,加上本港楼市成交持续萎缩,按揭市场亦受到收紧按揭措施影响,新取用按揭贷款宗数已连续两个月出现下调,今年一月份再下跌12.8%至5,997宗,涉及金额减少15.9%至158.61亿元,相信本港银行加按息仍须抱循序渐进之态度。

不过为了进一步提升风险管理,金管局上月特别向采用《内评法》计算资本充足比率的银行,在住宅按揭贷款的《风险加权比率》下限,由原本10%的下限,调升至不能低于15%的下限,换言之银行务必预留较多资金,以应付按揭贷款业务需要。值得注意,措施并非覆盖全部银行,不过受上述措施影响的均属本港主要银行,当中在按揭市场占有率排名最高的四大银行,包括中国银行 (香港)、汇丰银行、恒生银行及渣打银行,均有采用《内评法》计算其资本充足率,根据经络按揭转介研究部数据显示,二月份四大银行市占率合共超过六成半,是次大型银行牵头加息,料对市场具有一定影响力。

根据经络按揭转介数字显示,反映普遍按揭新客户一般可做到实际按息水平的“经络按息”,最新二○一三年二月份录得2.19厘,已持续一年时间处于横行的格局,笔者相信,目前银行对按揭业务的取态仍然相当正面,即使息口上调,料只会以循序渐进方式,亦未必所有银行会跟随,举例二○一一年有大型银行牵头六度上调按息,虽然集中调升H按息率,但期后各大银行调整的步伐以致幅度并不一致,料短期内“经络按息”可维持2.5厘以下水平,大幅急升机会微。

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