新按揭保险措施公布后，令不少原本有置业打算的人士要重新计数，究竟应该选择新按保计划还是选择原有按揭成数，并担心如果选择高成数按揭，保费太贵不化算。其实只要做好资产配置，多出的首期不但能盖过利息保费开支，更能为置业人士增加额外收入。
计算新旧制供款分别
个案背景：30多岁的教师一家三口，之前一直租楼，为了儿子安居乐业，希望在自置物业成长求学，原本与妻子根据旧制按揭成数储好320万首期，购买800万物业作自住之用，不过现时新按揭保险计划下80万就可以买入800万的单位，足足多了240万现金，应该承造旧有按揭成数，还是新按揭成数？
目标单位：荃湾绿杨新邨低层582呎单位
楼价：800万
首期现金：320万
每月收入：80,000元
能承受风险程度：高
新旧制还款分别（假设利率为2.375%及承造30年按揭）：
| 旧制（按揭成数：60%） | 新按揭保险（90%） | 变化 |
首期 | $3,200,000 | $800,000 | -75% |
总还款额 | 4,800,000 | 7,200,000 | +50% |
每月还款额 | $18,655 | $29,382 | +57% |
全期利息 | $1,915,917 | $3,017,642 | +57% |
按揭保费 | $0 | $360,000 | Nil |
置业开支 | $400,000 | $400,000 | +0% |
根据旧制承造6成按揭，两夫妻要把所有现金投入首期，好处是每月供款额不消2万元，按揭利息支出只需191万，看似很轻松。而在新按揭保险下，全期利息加按揭保费却有337万，看似不化算。其实二人只要把多出的现金作有效的资产配置，不但能对冲利息及按保开支，更能增加被动收入。
债券基金增收入
根据新按保措施下两夫妇余下多达240万现金，其中100万投资于债券，70万投资于债券基金，70万投资于港股。债券只要资金在到期日后便能连本带利取回，年息率达7厘以上，如果投资100万，每年获派7万元，5年间已经收息35万，按保开支已接近回本。
不过由于债券在到期日后才能一次过取得派息，中间资金不能提取，一旦需要现金周转便麻烦，所以不能全额投放于债券。债券基金的好处是随时能够沽出，年息率同样能达7厘以上，如果高收益债券息率更高达9、10厘，如果以70万投资于9厘高收益债券，一年能获得6.3万，不过债券基金的价格可升可跌，有机会出现赚息蚀价，透过与债券互相补足。
基本上根据债券加债券基金的收息，30年间合共派息近400万，已经比9成按揭的额外利息多出62万。所以余下70万保守者可以做定期存款，假设年息2厘，一年派息1.4万，如果投资心态进取，可考虑选择买入股息率约为3厘的公用股一年至少获派2.1万以上，如果投资于或房托基金，年息率达4至5厘，一年至少派息2.8万。
| 债券（100万） | 债券基金（70万） | 港股（70万） |
优点 | 不会蚀价 | 灵活度高 | 灵活度高 |
缺点 | 违约风险 | 价格易受息口影响 | 股价易受企业盈利影响 |
息率 | 7% | 9% | 4% |
投资额 | 1百万 | 70万 | 70万 |
每年收息 | $70,000 | $63,000 | $28,000 |
30年总收息（假设所有因素不变） | 210万 | 189万 | 84万 |
每个置业人士能承受的风险程度不一，可根据自己经济能力选择最适合自己的按揭及投资计划，如果需要协助，可随时与按揭专家联络。
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