美國年底加息 本港有條件延後跟隨

題：美國年底加息 本港有條件延後跟隨
文：經絡按揭轉介市場總監劉圓圓
 
近日大眾普遍都關注議息，最終揭盅聯邦基金利率維持不變。聯邦儲備局公開市場委員會會後聲明調高利率的理由已經更充分，市民顧慮加息對供樓負擔的影響，因爲聯邦基金利率的升幅有可能牽動本港銀行同業拆息。回顧已持續數月的按揭減息主要因近期的樓市小陽春及銀行“水浸”，令銀行積極減息爭取按揭生意，以彌補上半年淡薄的生意量。
 
回顧今年按揭變化，6月底開始有銀行和按揭轉介公司推出最新的H+1.5%計劃。至七月中，銀行結餘達2,800億，當時本港兩大銀行已率先加入戰團，把H按息率減至H+1.5厘，接連其他中小型銀行亦參與其中。有銀行更降低門檻至100萬。八月底，再有中資銀行為客戶批出低至H加1.4厘（實質利率1.65厘），並設高息存款掛鈎戶口，及後，多家銀行更提升估價和MGM計劃最高回贈額吸客，令市場再升溫。
 
根據土地註冊處紀錄，截止九月二十一日，一手私人住宅宗數與上月同期比較已錄得77.6%的升幅，金額亦上升32.5%。一手公營房屋更與上月同期比較宗數及金額亦翻四倍以上（見表一）。迎接快將來臨的黃金周，多個新盤已計劃盡快開價，地產商期望可於國慶日賣樓，可見樓市仍會旺熱一段時間，亦會帶動按揭市場。
 
（表一）

			與上月同期比較的升幅
	宗數	金額 (百萬元)	宗數	金額
一手私人住宅	1,710	12,623	+77.6%	+32.5%
二手住宅	2,960	18,081	+5.4%	+7.0%
一手公營房屋	226	1,024	+438.1%	+448.0%

 
高企的銀行結餘亦是另一利好低息環境的重要因素。銀行資金越多，代表資金來源成本越低廉，銀行便能以較便宜的利率批出貸款，幫助業主以低息貸款入市。綜觀以往兩次的美國加息情況，於2004年6月，聯邦基金利率從1上調至1.25厘，加息0.25厘，當時本港銀行結餘有港幣350億元，所以雖然本港金管局同步跟隨提升基本利率從2.5厘至2.75厘，但各大銀行對存貸利率和最優惠利率則按兵不動，分別維持於0.001%及5%。直至九個月後，於2005年3月，聯儲局加息六次共1.5%後，港元儲蓄利率才從0.001%提升至0.25%，而最優惠利率同樣由大型銀行帶頭加息從5%提升至5.25%。
 
而近日銀行結餘維持於港幣2595億元或以上（見圖一），屬由1998年起的中位數以上。相比起1998年至2008年（除2004年1月至6月外）間，銀行結餘僅徘徊於港幣100億元，現時水平仍高出20倍，可見銀行結餘仍相當充裕，銀行資金成本相對甚低，有助銀行可以低息吸納貸款業務。
 
（圖一）

 
預料即使美國年底加息，相信本港仍有條件延後加息。銀行借貸成本低企，H按息或有望下試H加一點二厘至H加一點三厘。