趁低息未雨绸缪免失预算

早前有个别银行宣布淡出拆息按揭市场，该行除了指定的特选客户才可享以本港同业拆息(HIBOR)为基础的拆息按揭计划，未来将以最优惠利率为基准的P按计划为主打。上述举动即时引起市场多种揣测，有市民亦关注这是否按揭息口见底回升的讯号。

笔者认为，本港息口已长期处于极低水平，究其原因，美国自09年起推行量化宽松政策，令全球资金异常充裕，造就市场超低利率的环境，与此同时，当时市场人士普遍忧虑美国的债务危机短时间内难以完全解决，促使大量资金流向经济体系较稳健的亚洲区市场，投资者亦看准亚洲地区资产物业的升值潜力，继而投入大量热钱，令本港楼市即时受惠，基于资产价格升不断攀升，配合低息环境支持，当时本港亦曾掀起一股上车热潮。去年底美国再推第二轮量化宽松，令借贷成本处于历史低位，以至供楼负担比例仅徘徊三成左右的合理水平，进一步吸引市民上车置业。

虽然大型银行先后表态目前无意停止向客户提供拆息按揭计划，而个别银行因应市况调整业务策略亦未必能对市场起即时的指标作用，但通胀引发息口上升的问题较为值得留意。从过去三十年历史数据可见，美国通胀与利率有着紧密之关系，现时消费物价指数仍低企时美国之联邦基金利率仍未有上升之压力，一旦通胀令指数上升，预料利率将重返上升周期；而本港利率主要受美息影响，终有一日掉头回升，本港业主亦必须注意息口上升而引发之影响。建议市民趁低息期间未雨绸缪，预留充裕资金作供楼支出，即使届时息口循序渐进上调，在两手准备的情况下亦不会大失预算。