经络：拆息短期料续升　按揭风险仍受控

近日港汇继续走弱，徘徊于7.8的强弱分界线，香港1个月银行同业拆息（HIBOR）由本月15日的0.22厘，升至今日的0.27厘，累计增加0.05厘，为2013年1月10日后高位。环球经济状况不稳，而且美国于去年12月宣布加息0.25厘，本港未有即时跟随，因此息差扩阔，资金流走亦无可避免。

经络按揭转介首席经济分析师刘圆圆表示，拆息短期仍有机会继续上升，但料速度温和，目前本港银行结余远高于2008年金融海啸时(图一)，资金仍然充裕，预期未有加息迫切性，加上逾八成业主采用H按计划，若以P按作锁息位，即拆息抽升至0.45厘，便会以P按实际利率2.15厘封顶，对市民供楼负担影响不大。

香港最优惠利率（Prime Rate）最终亦会跟随美国调升，预期假设增加0.25厘，以每100万元按揭贷款额、还款期30年计算，P按业主每月供款略增127元；增加1厘的话，每月供款则增525元(图二)，基于现有压力测试机制，市民的按揭风险仍处于合理水平。

今日H按实际利率升至1.97厘，现阶段与P按的息差为0.18个百分点，仍以H按较悭息，惟要留意的是，以往P按及H按升幅及时间并不絶对一致，如2008年12月时，P按(4厘)及H按(1.51厘)息差曾经超过2个百分点(图三)。

图一

图二

图三