新聞專欄
04
3月
趁低息未雨綢繆免失預算

早前有個別銀行宣佈淡出拆息按揭市場,該行除了指定的特選客戶才可享以本港同業拆息(HIBOR)為基礎的拆息按揭計劃,未來將以最優惠利率為基準的P按計劃為主打。上述舉動即時引起市場多種揣測,有市民亦關注這是否按揭息口見底回升的訊號。

筆者認為,本港息口已長期處於極低水平,究其原因,美國自09年起推行量化寬鬆政策,令全球資金異常充裕,造就市場超低利率的環境,與此同時,當時市場人士普遍憂慮美國的債務危機短時間內難以完全解決,促使大量資金流向經濟體系較穩健的亞洲區市場,投資者亦看準亞洲地區資產物業的升值潛力,繼而投入大量熱錢,令本港樓市即時受惠,基於資產價格升不斷攀升,配合低息環境支持,當時本港亦曾掀起一股上車熱潮。去年底美國再推第二輪量化寬鬆,令借貸成本處於歷史低位,以至供樓負擔比例僅徘徊三成左右的合理水平,進一步吸引市民上車置業。

雖然大型銀行先後表態目前無意停止向客戶提供拆息按揭計劃,而個別銀行因應市況調整業務策略亦未必能對市場起即時的指標作用,但通脹引發息口上升的問題較為值得留意。從過去三十年歷史數據可見,美國通脹與利率有著緊密之關係,現時消費物價指數仍低企時美國之聯邦基金利率仍未有上升之壓力,一旦通脹令指數上升,預料利率將重返上升週期;而本港利率主要受美息影響,終有一日掉頭回升,本港業主亦必須注意息口上升而引發之影響。建議市民趁低息期間未雨綢繆,預留充裕資金作供樓支出,即使屆時息口循序漸進上調,在兩手準備的情況下亦不會大失預算。

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