新聞專欄
15
3月
按息何去何從?

上月金管局推出第六輪收緊按揭措施,同時為銀行的按揭貸款風險加權比率設立一個15%《風險加權比率》下限,銀行界認為此舉促使按揭貸款資金成本上漲,令按息有上調壓力,有大型銀行更隨即宣布上調1/4厘按息,引起市場關注。

理論上,現時加息理由仍薄弱,究其原因:

1)  自從美國推出多次量化寬鬆措施後,市場資金相當充裕,本港銀行結餘去年底至今長期處於2,000億元以上高水平;

2)  另一個反映銀行資金成本的指標「貸存比率」(Loan-to-deposit Ratio)亦由去年高峰期的84%反覆回落至78.4%,並創兩年新低,意味著現時銀行的存款較貸款為多,銀行體系穩健,資金成本有所下降;

3)  現時美國暫時未完結超低息週期,加上本港樓市成交持續萎縮,按揭市場亦受到收緊按揭措施影響,新取用按揭貸款宗數已連續兩個月出現下調,今年一月份再下跌12.8%至5,997宗,涉及金額減少15.9%至158.61億元,相信本港銀行加按息仍須抱循序漸進之態度。

不過為了進一步提升風險管理,金管局上月特別向採用《內評法》計算資本充足比率的銀行,在住宅按揭貸款的《風險加權比率》下限,由原本10%的下限,調升至不能低於15%的下限,換言之銀行務必預留較多資金,以應付按揭貸款業務需要。值得注意,措施並非覆蓋全部銀行,不過受上述措施影響的均屬本港主要銀行,當中在按揭市場佔有率排名最高的四大銀行,包括中國銀行 (香港)、匯豐銀行、恒生銀行及渣打銀行,均有採用《內評法》計算其資本充足率,根據經絡按揭轉介研究部數據顯示,二月份四大銀行市佔率合共超過六成半,是次大型銀行牽頭加息,料對市場具有一定影響力。

根據經絡按揭轉介數字顯示,反映普遍按揭新客戶一般可做到實際按息水平的「經絡按息」,最新二○一三年二月份錄得2.19厘,已持續一年時間處於橫行的格局,筆者相信,目前銀行對按揭業務的取態仍然相當正面,即使息口上調,料只會以循序漸進方式,亦未必所有銀行會跟隨,舉例二○一一年有大型銀行牽頭六度上調按息,雖然集中調升H按息率,但期後各大銀行調整的步伐以致幅度並不一致,料短期內「經絡按息」可維持2.5厘以下水平,大幅急升機會微。

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